Dans une interview avec ETMarkets, Mahajan a déclaré : « Les individus dans la tranche d’âge de 30 à 40 ans, sans objectifs à court terme, devraient se concentrer sur la constitution de fonds d’urgence équivalents à 12 à 18 mois de dépenses, suivis d’une allocation à 80 % en actions. » Extraits édités :
Q : Le marché indien a atteint de nouveaux records en février 2024 avec le Astucieux atteignant la barre des 22K. Alors que nous entrons dans le dernier mois de l’exercice, l’histoire suggère que le Nifty a donné un rendement positif au cours de 4 des 10 dernières années. Où vont les marchés ?
R : En effet, les marchés ont connu une tendance haussière séculaire au cours des quatre dernières années, et récemment PIB Les chiffres, ainsi que la numérisation de l’épargne financière, ont encore propulsé cette tendance.
La participation des particuliers aux marchés boursiers a augmenté régulièrement, atteignant des niveaux significatifs. En janvier, près de 46,7 lakh de portefeuilles de fonds communs de placement et 46,84 lakh de comptes Demat ont été ouverts, donnant un coup de pouce substantiel aux marchés boursiers grâce aux afflux nationaux.
Avec les élections à venir, tout semble indiquer que l’Inde aura un gouvernement stable. Toutefois, il est difficile de prédire les mouvements du marché à court terme. Néanmoins, à long terme, nous prévoyons un rythme soutenu de capitalisation composée d’actifs soutenu par une bonne gouvernance, de forts taux de croissance du PIB et une concentration sur le secteur manufacturier.
Q : Les données du PIB pour le trimestre de mars ont été publiées la semaine dernière. Que suggèrent les données sur la santé globale de l’économie, les perspectives de la RBI en matière de taux et leur impact sur les marchés ?
R : Les performances réelles de l’économie ont constamment dépassé les attentes, avec des transformations structurelles en cours dans les infrastructures physiques et numériques, ainsi qu’un programme inclusif stimulant le pouvoir d’achat. Il s’agit d’un signe très positif pour l’Inde, comme le reflète l’estimation révisée de la croissance du PIB pour l’exercice 24, désormais à 7,6 %. La Reserve Bank of India (RBI) a choisi de maintenir le statu quo sur les taux d’intérêt, en maintenant les taux des pensions inchangés à 6,5 %, poursuivant son approche visant à freiner l’inflation tout en maintenant la stabilité économique. Malgré les inquiétudes concernant l’inflation alimentaire, l’inflation sous-jacente montre des signes de ralentissement, provoquant une réponse positive du marché.
Q : Étant donné que nous nous négocions près de niveaux records, êtes-vous entièrement investi ou avez-vous retiré de l’argent pour le déployer plus tard ?
R : Nous sommes presque entièrement investis dans nos portefeuilles, conservant entre 4 et 6 % de liquidités dans chacun d’eux. Nous recherchons des compléments pour investir dans des entreprises sous-évaluées ou pour des achats tactiques, garantissant ainsi une certaine liquidité à nos clients tout en restant préparés aux opportunités.
Q : Comment les investisseurs devraient-ils se positionner pour l’exercice 25 et quelle devrait être l’allocation d’actifs idéale pour les personnes âgées de 30 à 40 ans ?
R : Les investisseurs doivent adhérer à leur stratégie de répartition d’actifs en fonction de l’âge, de la tolérance au risque, des objectifs et de l’horizon temporel. Les personnes âgées de 30 à 40 ans, sans objectifs à court terme, devraient se concentrer sur la constitution de fonds d’urgence équivalents à 12 à 18 mois de dépenses, suivis d’une allocation à 80 % en actions.
Compte tenu du scénario actuel, il est conseillé de déployer 80 % de l’allocation d’actions via STP hebdomadaire au cours des 8 à 10 prochaines semaines, l’allocation restante devant être ajustée après les élections, en fonction des conditions du moment. STP/SIP reste la voie privilégiée pour investir.
Q : Pétrole et gaz, énergie et Indice PSU a augmenté de plus de 30% au cours des 3 derniers mois. Qu’est-ce qui motive ce rallye ?
R : Ces secteurs, historiquement sous-performants, connaissent une croissance tirée par l’accent mis par le gouvernement sur les énergies propres et la récupération des actifs douteux, en particulier dans le domaine des PSU.
Cependant, il y a de la mousse dans les segments des petites et micro-capitalisations et dans des secteurs spécifiques comme la défense, les chemins de fer et les banques PSU. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence, en tenant compte des paramètres de valorisation et des bénéfices attendus plutôt que de suivre une mentalité grégaire.
Q : Les actions versant des dividendes seront-elles un meilleur moyen de vaincre la volatilité au cours de l’exercice 25 ? Quel pourcentage du portefeuille doit être placé dans des actions à dividendes ?
R : Oui, il est conseillé d’allouer 10 à 15 % du portefeuille à des actions à dividendes élevés. Cependant, les investisseurs devraient donner la priorité aux entreprises ayant une gestion propre pour éviter les pertes de cours des actions malgré la réception de dividendes.
Q : Quel rôle la dette jouera-t-elle dans les prochaines années, et prévoyez-vous que les portefeuilles de dette gagneront en popularité dans les cercles du commerce de détail et des HNI ?
R : Les titres à revenu fixe devraient générer des plus-values grâce aux baisses de taux au cours des 1 à 1,5 prochaines années, offrant potentiellement des rendements avant impôts à deux chiffres. Le stationnement des allocations de dette dans des fonds d’État/de dette d’une durée modifiée supérieure à 7 ans pourrait être lucratif, générant à la fois des coupons et des gains en capital. Cela diffère des dépôts à terme, où les gains proviennent uniquement des revenus d’intérêts.
Q : Après Lakshadweep, le Premier ministre Modi a évoqué le tourisme en eaux profondes. Une ou plusieurs entreprises en particulier pourraient bénéficier de ce déménagement ?
R : Nous favorisons des sociétés comme ITC et Lemon Tree dans notre portefeuille. De plus, nous surveillons les entreprises de construction, de carrelage, de ciment et de produits de grande consommation pour détecter les avantages potentiels de l’initiative de tourisme en eaux profondes.
Q : Nous avons vu de nombreuses introductions en bourse de PME atteindre D-Street par rapport au marché principal jusqu’à présent en 2024. Comment évaluez-vous cette tendance ? Est-ce un bon signe ou un signe de prudence ?
R : Nous sommes prudents face à cette tendance en raison des valorisations élevées et de la liquidité limitée, notamment en période de corrections de marché. Il est prudent d’attendre que les valorisations se normalisent avant d’envisager des investissements dans des introductions en bourse de PME.
(Avertissement : les recommandations, suggestions, points de vue et opinions donnés par les experts sont les leurs. Ceux-ci ne représentent pas les points de vue de l’Economic Times)
